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一张表读懂2016中国最红半导体公司GD(兆易创新)
[ 作者:转自互联网   发布时间:2016-09-12 ]
技佳与芯技佳易
2005年4月,GD前身北京芯技佳易微电子科技有限公司设立;2005年4月5日,GD创始人,控股股东朱一明和启迪孵化器签订《公司章程》,共同出资设立了芯技佳易,其中,朱一明以非专利技术“超高速静态随机存储器技术”出资120万元,启迪孵化器以货币出资80万元。

朱一明先生清华大学毕业,团队主要人员也是清华帮,截至2015年12月31日,GD及控股子公司在册职工总数为274人。在 2005年4月出资设立芯技佳易之前,曾经分别就职于iPolicy Networks Inc.和Monolithic System Technologies Inc.,于2004年3月在美国发起设立美国技佳并任总经理。后来美国技佳解散,一部分原有股东入股GD。

兆易创新横空出世
2012年12月19日,北京兆易创新科技股份有限公司成立,公司原有股东作为发起人,以GD截至2012年9月30日经审计的净资产245,566,077.10 元中的7,500 万元折为股份公司的股份共计7,500 万股。实际控制人朱一明的持股比例为16.292%。截止到9月2日,N歌词涨停板之后,公司股票价格为95.55元,市值接近100亿。招商证券预估公司16/17/18 年EPS为2.28/3.11/4.07元,合理股价在135-160元。
 
根据半导体协会数据,2012年GD就成为了中国大陆地区最大的代码型闪存芯片本土设计企业,2015年公司实现营收11.9亿元。陆续推出了512Kb至256Mb的系列产品,涵盖了NOR Flash的大部分容量类型;公司芯片工艺已由0.13μm升级至65nm,未来将向45nm 迈进;2013年,公司基于ARM的通用型MCU芯片样品也成功投向市场。 

GD销售业务收入分类(单位:万元)


GD销售模式拆解


GD与经销商之间的结算模式




主要代理商数量
截止到2015年,GD共有代理和经销商超过了100家,主要通过产品线和区域来管理。

客户类型
公司通过经销模式销售的主要最终客户均为生产型企业,主要包括机顶盒生产厂商、DVD 生产厂商、手机和电视板卡生产厂商、网络通讯设备生产厂商、计算机及外围设备生产厂商、安防设备生产厂商等,该等企业均属于电子电器产品生产制造行业;公司最终客户大部分位于广东、台湾、北京、福建、浙江等电子电器产品生产制造较为发达的地区,其大致情况如下:




GD前五大客户列表




主要竞争对手
飞索半导体、美光科技、旺宏电子、华邦电子,宜扬科技和复旦微等。

小资料:
NOR Flash市场概况

全球NOR Flash主流厂商中美光科技、飞索半导体、旺宏、华邦等均为IDM企业,这些IDM企业将闪存芯片的设计、制造、封测等环节全部整合到一起,因此,该等企业基本不向外部晶圆代工厂采购晶圆,无法获得该等企业采购晶圆的市场价格。除了上述IDM企业,规模较小NOR Flash厂商如宜扬科技、Fidelix等向外部晶圆代工厂采购晶圆。



得益于其全球电子信息制造业中心地位,中国已经成为全球最大的NOR Flash市场,未来三年市场规模约每年66 亿元人民币。
 
NOR Flash 芯片占据中低容量及代码存储市场
根据半导体协会数据,2012年,中国串行NOR Flash芯片市场份额由2011年的 32.4%升至39.7%,并行NOR Flash芯片市场份额则由67.6%下降至60.3%。为维持产品高毛利、开拓更广阔的的市场,三星电子、美光科技等全球闪存芯片巨头已将产品重点转入市场容量更大的NAND Flash芯片领域。随着三星电子等全球闪存芯片巨头逐步淡出NOR Flash芯片市场,为国内NOR Flash芯片设计企业尤其是串行NOR Flash芯片设计企业带来了历史性的发展机遇。 

在NOR Flash市场,将继续呈现串行NOR Flash替代并行NOR Flash的趋势,全球串行NOR Flash芯片市场规模将呈现快速增长的态势。全球串行NOR Flash芯片市场规模已经由2012年的13.6亿美元升至2015年的25.1亿美元;中国串行NOR Flash芯片市场规模由2012年的29.7亿元升至2015年的49亿元。